Výkonnostný poplatok

Výkonnostný poplatok je poplatok, ktorý si správca investície alebo investičný manažér účtuje v prípade, ak dosiahne určitú úroveň zhodnotenia zverených finančných prostriedkov. Ide o odmenu za nadpriemerný investičný výsledok alebo dosiahnutie stanoveného výnosu.

Najčastejšie sa využíva pri investičných fondoch, alternatívnych investíciách, private equity fondoch alebo portfóliách spravovaných profesionálnymi manažérmi.

Výkonnostný poplatok sa zvyčajne vypočítava ako určité percento zo zisku, ktorý investícia dosiahla.

Príklad:

Investor vloží 10 000 eur a hodnota investície vzrastie na 12 000 eur. Dosiahnutý zisk je 2 000 eur. Ak je výkonnostný poplatok stanovený na 20 %, správca investície si môže účtovať 400 eur ako odmenu za dosiahnutý výnos.

Konkrétny spôsob výpočtu však závisí od podmienok daného investičného produktu.

Najčastejšie sa s ním možno stretnúť pri:

• podielových a investičných fondoch,
• hedge fondoch,
• private equity fondoch,
• správe individuálnych investičných portfólií,
• niektorých investičných platformách.

Pri bežných bankových produktoch, ako sú sporiace účty alebo termínované vklady, sa výkonnostný poplatok spravidla neuplatňuje.

Tieto dva poplatky majú rozdielny účel:

• Správcovský poplatok – platí sa za samotnú správu investície, bez ohľadu na to, či investícia dosiahne zisk.
• Výkonnostný poplatok – účtuje sa iba v prípade dosiahnutia určitého výnosu alebo prekročenia stanovenej hranice.

Investičný produkt môže obsahovať oba typy poplatkov súčasne.

Niektoré fondy používajú pravidlo najvyššej dosiahnutej hodnoty investície (high-water mark). Znamená to, že správca môže dostať výkonnostný poplatok až vtedy, keď hodnota investície prekročí jej predchádzajúce maximum.

Toto pravidlo chráni investora pred tým, aby platil poplatok za opätovné získanie už predtým vzniknutých strát.

Výhody výkonnostného poplatku

Pre investora:

• odmeňuje správcu najmä za dosiahnutie dobrých výsledkov,
• môže motivovať správcu k efektívnejšej správe investície,
• poplatok je často viazaný na skutočný úspech investície.

Pre správcu:

• vytvára možnosť vyššej odmeny pri kvalitných výsledkoch,
• spája jeho odmenu s výkonnosťou spravovaného majetku.

Pri hodnotení investície je dôležité sledovať:

• výšku poplatku,
• spôsob jeho výpočtu,
• či sa účtuje zo skutočného zisku,
• či existuje ochrana pred účtovaním poplatku po predchádzajúcich stratách.

Vysoký výkonnostný poplatok môže znižovať konečný výnos investora.